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圓通收購先達國際背后的走出去野心

來源:上海大眾搬場物流有限公司        時間:2017-05-11          查看次數:

2014年5月,圓通速遞董事長喻渭蛟之妻、副總裁張小娟在香港以2.874億港元(約合人民幣2.31億元)的天價購入一套豪宅,僅稅就交了6,755萬港幣(約合人民幣5428萬元),一舉刷新了港人對國內快遞的認識。喻渭蛟、張小娟夫婦的果敢和大手筆也由此一戰成名。
  時隔三年,喻渭蛟、張小娟伉儷再度出手。所不同的是,這一次他們的目標和野心更大,購入囊中的不再是豪宅,而是一家在香港聯交所主板上市的公司——先達國際物流控股有限公司(簡稱“先達國際”)。5月8日晚間,圓通速遞公告擬以現金方式收購先達國際61.87%股份,合計2.56億股股份,目標股份對價約10.41億港元。
  這次收購來得太突然,但也很及時,無異于一劑強心針。此前持續低迷的圓通速遞股價今日迎來大漲,截至收盤漲幅5.61%,每股報價20.14元。
  通過收購的方式來布局國際業務,并以此打通國際物流通道,很多家快遞公司都有此意圖。順豐曾經做過嘗試,中通在上市之就明確提出,未來將以參股或者投資并購相關國際物流公司的方式加速海外拓展,申通也曾多次表示不排除在海外進行并購。
  在老鬼看來,圓通此舉走得甚妙。在國際化的布子上,這一步不但成功反超了中通,甚至都走到了順豐的前面。
  1、為什么要收購先達國際?
  這個問題可以從兩個方面理解,一是先達國際的業務構成和資源,與圓通國際能夠形成有效的互補;二是先達國際背后的香港主板背景,這可是一家上市公司,有著豐富和靈活的融資渠道。
  自成網絡和體系的先達國際,是圓通國際的有效補充
  根根圓通發布的公告,先達國際是一家發展成熟、規模日益壯大的國際貨運代理服務供貨商,以空運及海運貨運代理為核心,為客戶提供倉儲、配送、清關、合約及配套物流服務。
  目前,先達國際在全球17個國家和地區擁有公司實體,在全球擁有52個自建站點,業務范圍覆蓋超過150個國家、國際航線超過2,000條。先達國際已建立廣闊的客戶群,覆蓋不同行業(包括成衣、鞋履及電子產品)中的貨運代理商及直接客戶。
  通過收購先達國際,圓通可以在最短的時間內得其遍布全球的網絡布局、干線運輸能力和關務能力,以及其發展多年、經驗豐富的本土化管理及運營團隊,能夠快速構建國際化發展的網絡基礎、奠定海外競爭的先發優勢。
  香港主板上市的先達國際,是圓通集團的另一個“輸血機”
  在圓通的公告中,直接將先達國際定位為“建海外投融資平臺”。言外之意,本次收購完成后,圓通將擁有境外融資平臺,可利用境外融資效率高、成本低、融資渠道多樣等優勢,快速獲得多元化資本促進公司國際業務發展。
  這也就是說,如果這個收購能夠最終達成,圓通集團旗下將擁有兩家上市公司,一個是圓通速遞,一個是先達國際。圓通速遞在境內,先達國際在境外,一主一副,兩個強大的融資平臺就是兩部強勁的造血機器。
  喻渭蛟深知快遞企業的發展,未來一定程度上拼的就是資本。有錢不一定行,但沒錢萬萬不行。先達國際的這個角色定位顯然更具深意。
  2、收購固然好,但真的就沒有風險嗎?
  風險當然有。雖然圓通已經發布了收購公告,但這也只是雙方達成了意向而已,最終收購能否完成,還需要相關部門的審核。
  除去流程上的不確定性,老鬼認為這起由國內快遞主導的首樁國際并購案,潛在風險主要集中在以幾下兩個方面:
  雙方團隊和文化的融合
  圓通在收購公告中指出,先達國際已經建立的成熟本土化管理運營團隊及關務團隊是此次收購的主要驅動力,目的就是要借此來提升圓通國際業務人才梯隊建設。
  這是一把雙刃劍。融合得好,自然可以事半功倍,如果融合得不好,很有可能得不償失。因此,對于圓通國際來講,團隊融合和文化相融是并購后的第一個也是最大的考驗。
  業務整合的“差異化”博弈
  先達國際為香港上市公司,并在全球擁有較多實體和站點,其運營與圓通在法律法規、會計稅收制度、商業慣例、企業文化等方面存在一定差異,本次收購后,圓通與先達國際的業務整合、協同發展能否順利實施及效果能否達到預期,存在不確定性。
  話雖如此,但不管怎么說,還是要祝福圓通,期待這次收購能夠順利完成,真正開啟自己的國際化之路。
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